随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一定程度上(shàng)可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高基数的基础上(shàng)进一(yī)步(bù)上扬，显示国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的(de)预期走弱(ruò)。主(zhǔ)要在(zài)于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是(shì)前(qián)期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主(zhǔ菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上来看，3月(yuè)出(chū)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万(wàn)吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需(xū)恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价(jià)格(gé)重心下移会相对明显。

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