全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进(jìn)行了(le)减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ET柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹F——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合(hé)我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷(dài)供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一共和(hé)银行被(bèi)接(jiē)管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 柴进的性格特点和主要事迹概括，武松的性格特点和主要事迹