OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市(shì)场的影响(xiǎng)仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的(de)下跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产张润(rùn)大(dà)厦的重(zhòng)要承租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未收到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示，近期(qī)已同(tóng)步启(qǐ)动(dòng)了应急预(yù)案，排摸储备租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由于张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表示，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会(huì)从根本上(shàng)影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二(èr)级市场价(jià)格继续(xù)波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子(zi)公司哲库(kù)科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据(jù)显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅(fú)低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午(wǔ)后(hòu)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息(xī)影响，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易(yì)日二(èr)级市(shì)场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只(zhǐ)产业园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇突(tū)发(fā)事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二(èr)级市场价格出现(xiàn)波动。”一(yī)位业内人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不(bù)过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个(gè)交易日场内资金有所流出，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风险也(yě)得到(dào)一定释放，但(dàn)是价(jià)格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判(pàn)断价格是不是已经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其(qí)实(shí)有些(xiē)隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值，很(hěn)适合稳健类(lèi)投(tóu)资(zī)者。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备(bèi)一定的投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董事高如星对此表示(shì)，若张江园(yuán)区(qū)最终能顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金(jīn)流没有造(zào)成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至得这(zhè)么急、这么深(shēn)，加上前期本身园区类(lèi)资产就回调不少了，这就(jiù)是(shì)黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调(diào)，最(zuì)终还是落到(dào)租金收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会(huì)最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验(yàn)

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随(suí)后(hòu)5月12日(rì)晚，华安张江光大(牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质dà)园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人(rén)就相关(guān)事项进行了(le)解释说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定(dìng)提(tí)振，二级市场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳(wěn)。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线(xiàn)上和(hé)线下(xià)的扩(kuò)募说明(míng)会上，运(yùn)营团队表示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行(xíng)了沟通和(hé)核(hé)实工作(zuò)，并同步启动了应急预案(àn)，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能、航天产业、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户，租赁意向面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署(shǔ)租赁(lìn)意向(xiàng)书(shū)来尽快锁定一些重要租(zū)户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约保(bǎo)证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在(zài)短期内(nèi)完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同区域的(de)张江光大园项目(mù)一季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多(duō)储备租(zū)户，之前(qián)的(de)空置率为何未能得到(dào)解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现(xiàn)稳定，租户(hù)的调(diào)租和(hé)换租都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目(mù)的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃(yuè)度的短期低(dī)点，目前(qián)市场(chǎng)情况(kuàng)已(yǐ)有(yǒu)所好转。在看到(dào)出租率下(xià)滑情(qíng)况没有得到及(jí)时(shí)修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的(de)资源调(diào)配和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润(rùn)大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的(de)分隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方面也(yě)有一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张(zhāng)润(rùn)大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平层，楼的成(chéng)新(xīn)度高一(yī)些，单价(jià)也贵(guì)一些(xiē)，张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)单层以一(yī)千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算挑(tiāo)选区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变成(chéng)了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在(zài)资(zī)源共享和联合营(yíng)销方(fāng)面能更(gèng)加(jiā)充分(fēn)发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人(rén)补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望(wàng)，相关负(fù)责人表示(shì)，张江集团(tuán)和张江高科目前(qián)在(zài)管资产约五百万方，还有一些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质江(jiāng)REIT实现打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间资产上市平(píng)台目标的(de)坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的(de)第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可能面临了一些突发情况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这(zhè)和我们(men)在(zài)张江科(kē)学城这(zhè)三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一切可(kě)能化解当(dāng)前(qián)突发事(shì)件的(de)所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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