在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业(yè)去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期(qī)去库存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货(h公安协警工资多少，公安协警怎么样uò)持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落(luò)在(zài)市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击穿20万(wàn)元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可(kě)能(néng)形(xíng)成振荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度观察来(lái)看(kàn)，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在一季度(dù)是(shì)处(chù)于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代(dài)一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋(qū)于(yú)较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其(qí)截至报(bào)告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环公安协警工资多少，公安协警怎么样比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了(le)解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴证券近(jìn)期在一份研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极(jí)低库存，电池(chí)本(běn)身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全(quán)库存(cún)。若下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作(zuò)出(chū)判断(duàn)认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国(guó)内大(dà)储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长(zhǎng)公安协警工资多少，公安协警怎么样幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间更(gèng)大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于(yú)供应量的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季(jì)度(dù)，真正出货(huò)是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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