昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突(tū)然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所(suǒ)发(fā)出(chū)的执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以及(jí)本公司控股股东(dōng)及(jí)执行董事许家印(yìn)是该执行通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年(nián)12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大地产增资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履行增(zēng)资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被(bèi)执行(xíng)的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒大地(dì)产2020年度分(fēn)红的差额(é)补足(zú)款(ku杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果ǎn)约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司(sī)以人民(mín)币(bì)50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人持有(yǒu)的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费(fèi)及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁(cái)和(hé)执行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治化(huà)解决恒大集团债务问题(tí)的(de)必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的(de)战(zhàn)略(lüè)投资者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被执行(xíng)问题，许家印个人很可(kě)能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消(xiāo)费(fèi)，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要集(jí)中在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的(de)美国消费(fèi)者的(de)长期通胀预期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的(de)担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月(yuè)以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面(miàn)，现况(kuàng)指数(shù)初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是(shì)长期通胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回(huí)升“相当引人注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白银期(qī)货价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金(jīn)期货(huò)主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，本周公(gōng)布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期(qī)及(jí)前(qián)值，叠(dié)加(jiā)美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市(shì)场避险情绪升(shēng)温，但一方面悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整体(tǐ)形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行(xíng)至年内高位，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历史高位运行，这使(shǐ)得(dé)贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的(de)美元，避险资(zī)金对美(měi)元配(pèi)置(zhì)增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降。此(cǐ)外，贵(guì)金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果(shǐ)得(dé)获利了结压(yā)力也(yě)明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素(sù)交(jiāo)织，贵金属价格明(míng)显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期(qī)公布的(de)美(měi)国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表(biǎo)鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储(chǔ)可(kě)能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪(jì)元期(qī)货贵金属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美(měi)元在各国(guó)国际储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡(héng)储备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认(rèn)为，当前美(měi)联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领域(yù)的压(yā)力(lì)必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时(shí)间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响，需(xū)持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联(lián)储货(huò)币政策和避(bì)险(xiǎn)情绪的影响(xiǎng)，当(dāng)前由于(yú)美(měi)国核(hé)心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联储(chǔ)年内降息的预(yù)期(qī)下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的(de)要求，短期将(jiāng)对贵(guì)金属带来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一(yī)德期(qī)货贵(guì)金属分析师(shī)张晨表示(shì)，对比2011年美国主权(quán)债(zhài)务危机(jī)时期的各环节(jié)重要时间(jiān)节(jié)点，在当(dāng)前距离可(kě)能最早将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余(yú)的有限(xiàn)时间里(lǐ)，两党谈判(pàn)仍(réng)处(chù)于僵持阶段(duàn)，一(yī)旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级(jí)下调情形出现，将会对市(shì)场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金(jīn)表现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄金工(gōng)业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发(fā)了市场再(zài)度对经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银价(jià)格(gé)受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋(qū)同于黄金走势(shì)。而(ér)美(měi)联储目前(qián)在5月完成25个基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预期会逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展望存(cún)在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得(dé)配置。而(ér)白银价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持(chí)续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不(bù)大。后市需要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国内(nèi)工业品在价(jià)格大(dà)幅(fú)走(zǒu)低后，是(shì)否会(huì)激发下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于(yú)白银(yín)而言也是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)动(dòng)能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了(le)美(měi)元指数以外杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果，还(hái)需关注国(guó)内(nèi)经济数(shù)据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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