随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期(qī)，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降(jiàn田井读什么字，畊和耕的区别g)，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用量。这部分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能田井读什么字，畊和耕的区别源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个(gè)大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态(田井读什么字，畊和耕的区别tài)势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市(shì)场对(duì)纯(chún)碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期(qī)也可能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的(de)价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是(shì)外围(wéi)需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为(wèi)主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来看(kàn)，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍能(néng)让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全(quán)球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数(shù)量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需(xū)影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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