5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工(gōng)具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投资(zī)者短期获利止(zhǐ)盈(yíng1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)效应明显。除此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集体发(fā)力(lì)下，沪指(zhǐ)重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势(shì)抄底工(gōn1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算g)具(jù)，投(tóu)资者(zhě)再次借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一(yī)个月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的(de)两只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入(rù)超(chāo)过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流(liú)入(rù)也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，包括科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业(yè)指数(shù)前期(qī)跌(diē)幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是(shì)市(shì)场资(zī)金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也(yě)将迎来更广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新(xīn)能源(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新(xīn)兴产(chǎn)业的发展。“随着我(wǒ)国双碳体系持续建立完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度推进，海外储能市(shì)场也逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源产业有望(wàng)迸(bèng)发出更强的(de)活力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及对未来(lái)产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在(zài)触底后开(kāi)启新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过一波表(biǎo)现的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资(zī)者获(huò)利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金(jīn)净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天(tiān)弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了(le)证券(quàn)类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也(yě)遭(zāo)到资(zī)金“用(yòng)脚投(tóu1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿(yì)元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市也持(chí)不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业(yè)随着产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博弈的(de)特征(zhēng)，新能(néng)源(yuán)行业只有在基本面比此前更好的(de)情况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从(cóng)高(gāo)位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能(néng)源(yuán)板块表现(xiàn)欠佳的(de)原(yuán)因。

　　但他(tā)认为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来(lái)，光伏(fú)行业当下只是(shì)阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是(shì)会有很好的(de)增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多一(yī)年半时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来(lái)新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需要(yào)等待市场出现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示(shì)，他也(yě)同时提醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很难再有过(guò)去那几年的大(dà)级别(bié)的(de)系(xì)统性机会，更多将是优选个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投(tóu)资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源(yuán)行业的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在以一(yī)种非常理(lǐ)想甚至超预期的(de)速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至今为止的(de)估值水平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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