近(jìn)期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我(wǒ)们一(yī)起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在(zài)4月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的(de)份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电(diàn)器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是(shì)错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都(dōu)在(zài)加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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