金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经(jīng)225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月(yuè)罕吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里(de)分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能(néng)很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格(gé)局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本(běn)监管层的助推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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