近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎ希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高n)量4希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高7.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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