财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”

曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(j曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗span>ué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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