近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪依据《银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在(zài)近期持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(x简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪ī)银行、青岛银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪zì)律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公(gōng)平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的重要作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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