昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　中国(guó)恒大(dà)5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司(sī)，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执行董事许家印是(shì)该执行通(tōng)知(zhī)的被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲(zhòng)裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间(jiān)与(yǔ)相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资(zī)及相关协议(yì)，向恒(héng)大地产增资(zī)人民币50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对深圳经济(jì)特(tè)区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事(shì)项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红的(de)差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人(rén)民币(bì)5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元(yuán)回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有(yǒu)的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至(zhì)完成(chéng)回(huí)购(gòu)的补偿约(yuē)人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本(běn)公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付约(yuē)人民币35阴肖是指哪几个肖53万元的律(lǜ)师(shī)费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲裁和执行寻(xún)求解(jiě)决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团债务问题的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾(céng)经的战略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登上”失信被(bèi)执(zhí)行人名(míng)单，被限制高(gāo)消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预(yù)期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持在高位，可能(néng)需要(yào)进一步加息(xī)。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的关(guān)键数据(jù)并未(wèi)让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物价压力正在(zài)消退(tuì)。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业(yè)市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限(xiàn)制性货(huò)币政(zhèng)策立场，从而逐(zhú)步降低(dī)通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要(yào)集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我预计(jì)我们的政策(cè)利率(lǜ)需要在一段时间(jiān)内保持足(zú)够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公(gōng)布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在(zài)初意外(wài)加(jiā)速(sù)至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对美国经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者(zhě)信心(xīn)指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前(qián)值63.5。分项指数方面(miàn)，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略(lüè)有回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月，密歇根消费者信心的(de)5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个基(jī)点(diǎn)中起到(dào)了重要作用(yòng)。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持(chí)长期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金(jīn)、白(bái)银期货价格持续下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期(qī)货(huò)价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合(hé)约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预(yù)期及(jí)前值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金(jīn)属(shǔ)价格已(yǐ)行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被盘(pán)面充(chōng)分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足(zú)，使得获利了(le)结压力也明(míng)显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储官(guān)员接(jiē)连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)发挥(huī)作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对(duì)美联储可能很(hěn)快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格局。当前(qián)国际(jì)货币体系表现出去(qù)美元(yuán)化的(de)运(yùn)行(xíng)趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备(bèi)中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为(wèi)了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求(qiú)有非(fēi)常积(jī)极的(de)推动作用。此外(wài)，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增加，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一(yī)定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经济及金融领域的压(yā)力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险事(shì)件上可见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美联储(chǔ)与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格(gé)产(chǎn)生(shēng)一定影响，需持续关注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)和避(bì)险(xiǎn)情绪的(de)影响，当前(qián)由于(yú)美国核心通胀依(yī)然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的要求，短(duǎn)期(qī)将(jiāng)对贵金属带(dài)来压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵(guì)金属分析师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务(wù)危机时期的各(gè)环(huán)节(jié)重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月(yuè)有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出(chū)现，将(jiāng)会对市(shì)场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债(zhài)、美(měi)元(yuán)和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙(chéng)表示(shì)，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担(dān)忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对高位的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业(yè)属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观(guān)经阴肖是指哪几个肖济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作(zuò)，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场对(duì)于未来经济展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置(zhì)。而(ér)白银价(jià)格(gé)虽(suī)然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外银行业风险事件是(shì)否会持(chí)续发酵(jiào)。同时，国内工业(yè)品在价格大幅走(zǒu)低(dī)后，是(shì)否会激发下游补(bǔ)库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而(ér)被提振，那么(me)对于白银而(ér)言(yán)也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性(xìng)库存(cún)处于(yú)低位，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得白银在上(shàng)涨阶(jiē)段(duàn)动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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