投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公(gōng)募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗供商，英伟(wěi获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临(lín获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗)咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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