昨天深夜，美国债务(wù)上限(xiàn)谈判突然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当地时间周五上午，美国共和党债务(wù)上限(xiàn)谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯与白宫代表(biǎo)举行闭门会(huì)议，但会议开始后不(bù)久就突然离开。格雷夫斯说：白宫谈判代表(biǎo)实在不可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状态。格雷夫斯(sī)强调，他不知道双方是否(fǒu)会在(zài)周(zhōu)五或周(zhōu)末再(zài)次会面。

　　谈判遇阻的消(xiāo)息传出后，三大美股指集体转(zhuǎn)跌。

　　不(bù)过，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔传出了有望暂停(tíng)加息的(de)鸽(gē)派信号。鲍威尔称(chēng)，银行业的压力可能影响联储的利率路(lù)径，若源于(yú)银行(xíng)业危机的(de)信贷环境收紧导致经济放(fàng)缓，美联储(chǔ)可能不必让利率升到原应(yīng)有的(de)高位。

　　交易员目(mù)前(qián)预计，美联储(chǔ)6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低于(yú)一天前的35.6％，与此同时，交易员预计美(měi)联储(chǔ)下月(yuè)将利率维持在(zài)5％至5.25％区间(jiān)的可能性为77.6％。与美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)的讲(jiǎng)话(huà)相(xiāng)比(bǐ)，交易(yì)员(yuán)似乎更受债务(wù)上限事(shì)态发展的影(yǐng)响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲话期间，美股跌幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳(tiào)水，对利(lì)率(lǜ)前(qián)景敏感的两年期美债收益率(lǜ)迅(xùn)速远离他讲话前所创的两个月来高位，一度较高位(wèi)回落超过(guò)10个基点；美元(yuán)指数刷新日低，加速跌离周四所创的3月末以来高位。鲍威尔(ěr)讲话(huà)结束后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官(guān)，美股和美元(yuán)的(de)跌势未改(gǎi)。

　　最终，美股(gǔ)周五高开低走，受(shòu)债务上限(xiàn)谈判(pàn)暂停拖累三大股指盘中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近1％，热门(mén)中概(gài)股走(zǒu)势分化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京(jīng)东跌超2％。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，有(yǒu)色(sè)金属大多(duō)上涨，伦锌涨约2％，伦(lún)铜(tóng)、伦镍也(yě)反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本(běn)周(zhōu)基本金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超(chāo)9％后继续(xù)领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌(diē)两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨超2％，扭(niǔ)转(zhuǎn)三周连跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周(zhōu)前水平(píng)，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄(huáng)金期(qī)货(huò)反弹，COMEX 6月黄金期货收涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计下跌1.89％，创(chuàng)2月3日一周以来最大(dà)周跌幅(fú)，在连(lián)涨两周后连跌两周。WTI 6月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本周美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨约(yuē)2.5％，均(jūn)终结四周(zhōu)连跌。

　　北京时(shí)间(jiān)今晨六点，有最新消息称(chēng)，美(měi)国白宫谈判代表已抵达(dá)会场，准备(bèi)继续进(jìn)行债(zhài)务上限谈判。

　　美国(guó)国会众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡表(biǎo)示，共和党人将于(yú)北京时间(jiān)今天上午重返谈判(pàn)桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕(rào)开债务(wù)上限(xiàn)解(jiě)决不了任何(hé)问题，将(jiāng)阻止(zhǐ)拜登推动(dòng)的增加政府开支行动。

　　值得注意的(de)是，美国财政部现金(jīn)余(yú)额(é)截至5月18日(rì)进(jìn)一(yī)步(bù)降至573亿(yì)美元。截(jié)至5月17日，美国财政(zhèng)部财政(zhèng)紧急措施(shī)余额还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔：美国(guó)通胀远远高(gāo)于2％目标(biāo)，鉴于信(xìn)贷压力可能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时(shí)间今(jīn)天凌晨），美联储主席鲍威尔(ěr)出席名为“货币政(zhèng)策(cè)观点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论。市场(chǎng)关注他提供的(de)利率路径线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美国通(tōng)胀远远高于我们2％的目标”，若(ruò)抗通胀失(shī)败，将造成漫长的痛苦(kǔ)。他(tā)称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通胀(zhàng)重返目标2％的(de)承诺，物价稳定(dìng)是经济保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己倾向于支持6月(yuè)会议暂(zàn)不加息，而(ér)且银行业危机导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷(dài)条件收(shōu)紧(jǐn)，可能意(yì)味着美联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信(xìn)贷压力(lì)可(kě)能对经济增长、就业和通胀造成的负面影响，可能无需（继续(xù)）加息至那么高(gāo)的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联储在收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策(cè)方面已(yǐ)取(qǔ)得长足进(jìn)步，政策(cè)立(lì)场(chǎng)现在是对经(jīng)济增长具有限制性的。做太多与做(zuò)太少的风险正变(biàn)得更加平(píng)衡。我们面临着迄今为止收紧政(zhèng)策的效应滞后(hòu)，以及(jí)近期银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收紧程(chéng)度等多重不确(què)定(dìng)性。有(yǒu)鉴(jiàn)于此，美(měi)联储有能力观察更多(duō)数据和未来前景的演(yǎn)变(biàn)，然后再决定(dìng)可能需要(yào)提(tí)高(gāo)多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强(qiáng)调季度经(jīng)济预测的准确度通(tōng)常存在挑战，他上(shàng)述提到的(de)观点(diǎn)及其能(néng)实现的程(chéng)度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来(lái)前(qián)景面临着历史(shǐ)性高企(qǐ)的不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未就(jiù)货币政策应进一步(bù)收(shōu)紧多少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称，这说明银行(xíng)业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心(xīn)”的利(lì)率路(lù)径(jìng)信号。“新(xīn)美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔(ěr)点明(míng)银行业压力(lì)将影响货币决策。

　　产业供(gōng)需结(jié)构预期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行

　　近期(qī)纯(chún)碱和玻璃期(qī)货持续走(zǒu)弱，昨日纯(chún)碱(jiǎn)和(hé)玻璃期货继(jì)续深跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及跌(diē)停。昨日盘后，郑(zhèng)商所发布公告，自(zì)2023年5月23日当晚夜盘交易(yì)时(shí)起(qǐ)，纯碱期货2309合约(yuē)的(de)日内平今仓交易(yì)手续(xù)费标准调整(zhěng)为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝(bǎo)城期货研究所负责人(rén)闾振(zhèn)兴(xīng)表示(shì)，主要有三方面：一是产业供需结构预(yù)期(qī)转(zhuǎn)弱；二是(shì)宏观环(huán)境不乐观(guān)；三是交易者在对冲操作中(zhōng)将纯狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现(chún)碱玻璃作为(wèi)空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏(piān)弱，但南(nán)华研(yán)究院能化分(fēn)析(xī)师李嘉豪认为，各自的原(yuán)因并不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大的主(zhǔ)要(yào)原因在于远兴投产的消息面(miàn)刺激，使得(dé)盘面(miàn)出现较大跌(diē)幅。除此之外，本周检修量增加，库存依旧(jiù)累库(kù)，可见(jiàn)下游的持货意愿依旧(jiù)较差。纯碱上周到(dào)港(gǎng)5万吨，对供需关系(xì)也(yě)存在一定的影(yǐng)响。在(zài)现货(huò)松动、投(tóu)产预(yù狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现)期、库存累库的影响(xiǎng)下，纯(chún)碱价格持(chí)续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要原(yuán)因在于前期（3月和4月(yuè)）需求较(jiào)旺，下游补(bǔ)库至(zhì)环比(bǐ)高位(wèi)。”他说，短(duǎn)期价格(gé)松动(dòng)，中下(xià)游的(de)备(bèi)货情绪出现一定的谨慎或者(zhě)恐(kǒng)高的情形，因此(cǐ)产(chǎn)销出现了较为明显的下滑。在现货松(sōng)动(dòng)、产销较(jiào)弱的局(jú)面下，玻璃(lí)的(de)价格(gé)跌(diē)幅较为明显。

　　从产业供需(xū)结构看，浙(zhè)商(shāng)期货分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要市场交(jiāo)易点是远(yuǎn)兴能(néng)源新增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线(xiàn)正式点火，新增天(tiān)然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划于6月点火投产，产能为150万(wàn)吨天然碱，3A号(hào)线原计(jì)划于9月份出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出(chū)产品(pǐn)，产能(néng)为100万(wàn)吨(dūn)天然碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴能源的天然碱预计生产成本在(zài)1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘面(miàn)在(zài)大(dà)量新增产(chǎn)能和低(dī)成本纯碱的叠加作(zuò)用下持续走低，周五又逢远兴(xīng)能(néng)源点(diǎn)火的(de)信息落(luò)地，市场看(kàn)空情绪高涨(zhǎng)，推动盘面下跌(diē)。

　　闾振兴还(hái)介绍(shào)，纯碱(jiǎn)的供需结构在9月(yuè)会(huì)发生变化(huà)，这是(shì)市场(chǎng)早已(yǐ)预期(qī)的(de)，市场也(yě)已充分计(jì)价，这一点从9月合约的深贴水可(kě)以(yǐ)得到验证。在(zài)这个供(gōng)需转宽松(sōng)的预期下(xià)，产业链(liàn)开始(shǐ)形成负(fù)反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅和现货向期货回归的方式收敛基差上可以得到(dào)验证(zhèng)。

　　而玻(bō)璃方(fāng)面，江文敏表示，近期市场主(zhǔ)要(yào)交易(yì)点是(shì)需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃(lí)深(shēn)加工厂缺乏(fá)强有力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相(xiāng)比(bǐ)减少0.1天。深加(jiā)工厂原片(piàn)库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史(shǐ)数据(jù)来看，原片库(kù)存偏高(gāo)，补库意愿相比4月降低。从玻璃产销数据来(lái)看(kàn)，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖(hú)北地区产(chǎn)销数据平(píng)均为(wèi)73％，华东地区产销数(shù)据(jù)平(píng)均为82％，相比于3月及4月的数(shù)据，5月份产销(xiāo)数(shù)据(jù)大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新(xīn)增日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日(rì)熔量(liàng)400吨，9月新增(zēng)日熔量(liàng)1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日(rì)熔量(liàng)达(dá)到巅峰(fēng)，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格(gé)一直都比较(jiào)弱(ruò)，主要是高库存和低需求逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中下旬玻璃价格在去库逻辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹后(hòu)利(lì)润改善(shàn)很多，加之终(zhōng)端表现并不乐观，因此又出现大幅回(huí)落(luò)。

　　从宏观因素看，闾振兴介(jiè)绍，在欧美(měi)经济衰(shuāi)退预期(qī)、国内经济复苏不及预期的(de)背景下，整个工业品(pǐn)价格承压，纯(chún)碱此前(qián)强势的中观逻辑终敌不(bù)过(guò)疲弱的宏(hóng)观逻辑。从持(chí)仓上看，部分(fēn)市场资金在做强弱对冲，而(ér)纯碱和玻璃正是(shì)空(kōng)头配(pèi)置，强化(huà)了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对(duì)于(yú)后市，李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要(yào)关注检修是否能带来(lái)现(xiàn)货价格短期(qī)的企稳，但中(zhōng)长期价(jià)格下(xià)跌至成(chéng)本线为(wèi)大(dà)概率事件(jiàn)。“从商品格(gé)局看(kàn)，纯(chún)碱投产后必然走向过剩，而短期检修(xiū)的兑现有限，因此检修仅为长(zhǎng)期(qī)趋势下(xià)的扰动，商品从偏紧到过剩的周期中，价格趋势预(yù)计(jì)继(jì)续向下。”他说，对于(yú)玻璃(lí)，需要等待(dài)的则是中下(xià)游的备货意愿何时能够起来：一是(shì)等待(dài)下游的原料(liào)库存消耗，二(èr)是对(duì)未来的需求(qiú)是否(fǒu)存在(zài)旺季的预(yù)期(qī)。短期来(lái)看，下游(yóu)以消耗前期库(kù)存为主(zhǔ)，需求缺(quē)乏弹性，价格预(yù)期偏(piān)弱。后(hòu)市(shì)关注(zhù)在需求存在缺口的情形下(xià)，7月订单是否(fǒu)依旧(jiù)具有(yǒu)连续(xù)性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供需(xū)上有(yǒu)重大(dà)改变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还(hái)是要关注持仓(cāng)的(de)变化，短线资金离场(chǎng)或(huò)使得(dé)低位波(bō)动加大。”他(tā)说，止跌可以关注两个指标：一是(shì)基差不(bù)再是(shì)以现(xiàn)货(huò)下跌方(fāng)式来修复；二是月供需预期博弈相对明朗，基差(chà)企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市(shì)仍将维持弱势，可重(zhòng)点关(guān)注远兴能源的(de)后续(xù)投产进展、碱价降价(jià)幅度。若远兴(xīng)能源后续投产(chǎn)推(tuī)迟，则盘面(miàn)或将维(wéi)稳振荡；若(ruò)联碱厂(chǎng)、氨碱厂大(dà)力(lì)挺价，则盘(pán)面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认(rèn)为，后市弱势也将继续(xù)保持，中长(zhǎng)期(qī)则视终端需求变动来判断是否维持(chí)弱势(shì)，可(kě)重(zhòng)点关注下游深加工(gōng)订单情况、地产施(shī)工(gōng)端(duān)情(qíng)况。若后期地产施工端主(zhǔ)体(tǐ)封(fēng)顶数量较多，那么玻璃的需求(qiú)量将抬(tái)升，下游(yóu)深(shēn)加工订单数量也将因此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现