今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(l过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子ǜ)维护成本与合作的潜过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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