大(dà)型股推(tuī)动(dòng)了(le)2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的(de)要(yào)持续得长(zhǎng)一(yī)些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股不朽的意思(gǔ)价将(jiāng)更(gèng)全面(miàn)地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头(tóu)集中在一个(gè)领域，因此只有少数几只大型(xíng)公司(sī)的股(gǔ)票(piào)引(yǐn)领市(shì)场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期(qī)后期行为，即随(suí)着经济增(zēng)长开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的(de)股票，并且越(yuè)来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济(jì)数据开始向收缩的(de)方向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长(zhǎng)数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现金的投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期(qī)性公(gōng)司面临更(gèng)大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(不朽的意思céng)指出，“我们的(de)观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益于其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当(dāng)脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹(dàn)的后期。”

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