今年以(yǐ)来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口(kǒu)。目前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位略有(yǒu)提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快(kuài)手-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表示，预(yù)计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政策优化下的消费和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份额分开统(tǒng)计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科技(jì)指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截(jié)至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，不少知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南(nán)方港股创新视野(yě)一(yī)年持有(yǒu)A，港股(gǔ)仓位(wèi)由(yóu)去年底的71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成(chéng)管理(lǐ)的博时港股通(tōng)红利精选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港(gǎng)股(gǔ)通价值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧(ōu)港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金重仓的前十大港(gǎng)股分别为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体(tǐ)、生物制品、多元(yuán)金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油(yóu)、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)获不同程度增持。

禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思　　按照(zhào)增持(chí)情况排序，加仓(cāng)幅度最大(dà)的前(qián)十(shí)只(zhǐ)港股为(wèi)中国(guó)海(hǎi)洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳(yáng)集(jí)团、中国石油化(huà)工(gōng)股份、中国南方航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广(guǎng)核(hé)电力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力(lì)、航(háng)运港口、IT服(fú)务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空(kōng)机场、房地产开发等领(lǐng)域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆(lù)港通基金(jīn)在(zài)一季度(dù)对(duì)其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持有(yǒu)基金基金经理(lǐ)史博在一季(jì)度中表示，展望未来，仍然禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思看好港股市场投资机会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏(hóng)观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业(yè)生产(chǎn)活动和(hé)市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速(sù)度加(jiā)快；海外无(wú)风(fēng)险利率方面(miàn)，3月初非农和通胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好(hǎo)方面，欧美(měi)银行业风险事件对(duì)市(shì)场冲击可(kě)控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板(bǎn)块配置方面，我们(men)将加(jiā)大对政(zhèng)策优化下的(de)消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理(lǐ)曲径表示，港股数字(zì)经(jīng)济的代表行业为互(hù)联网和先进制(zhì)造，在(zài)经历(lì)了过去2年(nián)的(de)合规整治(zhì)及业务梳理后，股(gǔ)价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工智能相关模(mó)型(xíng)及应用，提(tí)升自身运营(yíng)效(xiào)率(lǜ)，以(yǐ)及(jí)对外输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港(gǎng)股数(shù)字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周欣表示(shì)，港股市(shì)场方面(miàn)，港股市(shì)场大部分的(de)企业盈利来源(yuán)于中国(guó)内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑港股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的增长，但是由于基(jī)数效应，下半年港股盈利(lì)同比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值仍将(jiāng)受到一定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司(sī)受(shòu)情绪影响出现超跌(diē)时，将会有较(jiào)好的(de)买入机(jī)会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随(suí)着(zhe)中报业绩(jì)的释放和(hé)四季度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能(néng)会出现一定的调整，但是通(tōng)过自下(xià)而上的(de)方(fāng)式(shì)生(shēng)物医药行业仍将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进入了(le)企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来收入加速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即(jí)将进入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点，这是(shì)推动两地市场向上(shàng)的(de)决(jué)定性(xìng)因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下(xià)，中国(guó)资产的(de)吸引力有望进一步(bù)凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望(wàng)开启盈利(lì)与估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利(lì)增(zēng)长高弹性的机会(huì)：由(yóu)于(yú)中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营杠杆弹(dàn)性(xìng)大、前期降本增效优的行业(yè)和板(bǎn)块(kuài)更有望受益(yì)于(yú)经济复苏(sū)，盈(yíng)利预测(cè)有(yǒu)较大上修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公(gōng)司有(yǒu)长(zhǎng)期的前(qián)沿(yán)技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机会，有望(wàng)开启二次增(zēng)长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会(huì)：关注在未来经济周期(qī)中上行风险显(xiǎn)著大于下行风(fēng)险的行业(yè)。市场预(yù)期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性超预期的(de)行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利超预期(qī)的行(xíng)业，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产(chǎn)的(de)机会：关注基本面(miàn)夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石油石化(huà)等。

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