金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为(wè现在的00后女的现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸i)接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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