金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个(gè)周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻(kè)。五一假(jiǎ)期(qī)之前(qián)的最后一个(gè)交(jiāo)易日，在郑州商(shāng)品交易所交易的白糖(táng)主力期货合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信息(xī)湮没在五一(yī)假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是6年半前。

　　2016年(唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨(dūn)三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合(hé)约(yuē)盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的(de)周期高点，随即白(bái)糖(táng)期货开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分准(zhǔn)时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有关，一(yī)般(bān)甘蔗的每(měi)三年一个种植(zhí)周期(qī)，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生(shēng)意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协(xié)会发(fā)布的全国(guó)食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月(yuè)底(dǐ)，甜菜(cài)糖厂已全(quán)部(bù)停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省(shěng)有3家(jiā)尚(shàng)在(zài)生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除(chú)云南地(dì)区(qū)外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区陆续收榨(zhà)。由于广西前(qián)期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中广西白糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单(dān)估(gū)算供需缺(quē)口超过500万(wàn)吨(dūn)。

　　短(duǎn)时间(jiān)增(zēng)产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于(yú)国内糖料(liào)作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在(zài)1500万(wàn)吨左(zuǒ)右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通过(guò)进口糖补充(chōng)。<唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么/p>

　　但是，国(guó)际(jì)市(shì)场供(gōng)需情况(kuàng)也不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联(lián)合国粮食及农业(yè)组织（粮(liáng)农组织）发(fā)布的报告显示(shì)，4月国(guó)际食(shí)品(pǐn)价格指数出(chū)现1年以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉类及(jí)大米的(de)世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖(táng)价(jià)格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基(jī)斯(sī)坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约占(zhàn)全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国之一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗(zhè)产量(liàng)下(xià)降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实(shí)施的出(chū)口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价(jià)可(kě)能会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁(níng)糖(táng)业双(shuāng)双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中(zhōng)粮(liáng)糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案(àn)。

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