总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天，上交(jiāo)所也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示(shì)范效应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创5城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字0ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的(de)公司(sī)和(hé)投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观(guān)察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同(tóng)类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分析，相关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模(mó)和(hé)流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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