燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大(dà)啤(pí)酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除(chú)一次性(xìng)初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上(shàng)调产(chǎn)品售(shòu)价的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利(lì)润的高增(zēng)长(zhǎng)，上述三家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并不大(dà)，销量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端(duān)产(chǎn)品(pǐn)的表(biǎo)现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业(yè)关停(tíng)部分工(gōng)厂是为(wèi)了提(tí)高(gāo)运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产能是为了利(lì)用自(zì)身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn)质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合(hé)整个(gè)行业消费结构升(shēng)级的趋(qū)势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多上尉是什么级别，上尉是连长还是营长的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增(zēng)长变得越(yuè)来越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万(wàn)千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升(shēng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花(huā)小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实(shí)施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大(dà)单品(pǐn)与(yǔ)特(tè)色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装上尉是什么级别，上尉是连长还是营长(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高达1199元，而此(cǐ)前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高(gāo)端化路线对(duì)业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒表示，2022年，高档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得(dé)到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端以(yǐ)上(shàng)产品实现销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心(xīn)大(dà)单品“燕京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕京啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全球啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的(de)整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资(zī)子(zi)公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)又(yòu)相继收(shōu)购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙(shā)酒业股权(quán)，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的(de)实控方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入白酒行(xíng)业的(de)目的是(shì)希望借(jiè)助白(bái)酒来实(shí)现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增长，除了高端化(huà)战略带(dài)来的拉动效(xiào)应外，也(yě)与(yǔ)其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本(běn)的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内地(dì)24个(gè)省(shěng)、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化产(chǎn)能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂(chǎng)相(xiāng)关的固(gù)定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常用手段(duàn)。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简(jiǎn)总部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出(chū)现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年(nián)共(gòng)聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较(jiào)2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕(yàn)京(jīng)啤酒2022年(nián)在(zài)职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置(zhì)的土(tǔ)地(dì)也为(wèi)啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土地(dì)进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地的征收补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上一(yī)年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要(yào)系公司取得处(chù)置(zhì)土地使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤(pí)酒（中(zhōng)国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公司间接全资(zī)附属公司(sī)华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润(rùn)啤酒(jiǔ)就出让其拥有的(de)地块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税(shuì)后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就为华润啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三(sān)成的(de)利(lì)润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒(jiǔ)企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项(xiàng)目正式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了(le)多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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