今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销(x杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物iāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代(d杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ài)销(xiāo)的机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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