今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本(běn)增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)视(shì)天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

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