5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计(jì)“吸金”高(gāo)达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的(de)科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流(liú)出方面(miàn)，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外(wài)，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数(shù)一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融(róng)板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研(yán)究(jiū)中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当天，全市(shì)场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模(mó)1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关(guān)注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更(gèng)是(shì)超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较(jiào)大(dà)的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右(yòu)时间，全(quán)市场仅(jǐn)有的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么

　　除此之(zhī)外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过百亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不少，加上未来看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王(wáng)博就(jiù)表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具(jù)体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光伏(fú)和半导(dǎo)体(tǐ)等(děng)新兴(xīng)产业的(de)发展。“随(suí)着我国(guó)双碳(tàn)体系(xì)持(chí)续建立完善(shàn)，国内能源革命正在(zài)深度推(tuī)进，海外储能市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十(shí)年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的(de)活力，通过技术革(gé)新(xīn)带来的新领域(yù)开(kāi)拓出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的(de)长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理更是直(zhí)言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价比以及(jí)对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半导(dǎo)体板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基(jī)金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带(dài)动下，有过一(yī)波(bō)表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资(zī)金(jīn)净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能(néng)源后(hòu)市也(yě)持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过去几年催生新能(néng)源牛市(shì)的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶(è)化。加(jiā)上今年(nián)资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本(běn)面比此前更好的情(qíng)况(kuàng)下，才(cái)能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位(wèi)基金经理如此解释今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为，新(xīn)能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只是阶段(duàn)性问题(tí)。在他看来，光伏行(xíng)业当下只是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前(qián)光伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位(wèi)数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也差不多(duō)一年半时间，很(hěn)多龙(lóng)头股(gǔ)估值已经(jīng)回落(luò)不少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车(chē)板(bǎn)块增速(sù)不会像(xiàng)过(guò)去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然(rán)会好(hǎo)于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等(děng)待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争格(gé)局和技术进步(bù)都在以一种(zhǒng)非(fēi)常(cháng)理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为(wèi)止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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