全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合(hé)仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗在(zài)一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了(le)其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗tū)出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各(gè)国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有(yǒu)明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫(yì)情带来的影响，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势(shì)再(zài)做出决(jué)策(cè)。

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