今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益(yì)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(y开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑ín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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