为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个(gè)百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数看看(kàn)，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过(guò)5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资(zī)金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还(hái)多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而(ér)非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并(bìng)非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易(yì)新美(měi)星的(de)盈亏(kuī)分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人(rén)及其(qí)代(dài)理人(rén)的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金(jīn)，委托其(qí)通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得(dé)泽广与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据(jù)，不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情(qíng)形area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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