全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全(quán)权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)标的(de)的(de)集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低(dī)估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复(fù)均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名(míng)义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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