北京时间(jiān)5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股东大(dà)会在(zài)奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和(hé)他的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时(shí)的提问环节中，回答了投资(zī)人(rén)的(de)47个问(wèn)题。

　　现场云集了(le)来自全球(qiú)各地的(de)投资者。“来(lái)自(zì)中国的(de)投资(zī)者是最多的(de)，据说(shuō)达到(dào)1万人。”5月6日，前海开(kāi特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗)源基(jī)金首(shǒu)席基金学(xué)家(jiā)杨德龙(lóng)如此分享自己在(zài)股东大(dà)会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特(tè)都会(huì)谈到中(zhōng)国经济，今年也不例外(wài)。

　　“中美(měi)两国都具(jù)有竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好(hǎo)的国家，美国(guó)也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中(zhōng)国(guó)公司(sī)进行过投(tóu)资(zī)部署，不(bù)过(guò)投资对象均(jūn)为(wèi)中国(guó)公(gōng)司的(de)H股(gǔ)。根据公开(kāi)资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.H特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗K）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长的(de)芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资(zī)中国是没有问(wèn)题的。相较于(yú)投资美国而言，投资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜的价(jià)格买到一些(xiē)更(gèng)好(hǎo)的公司，而这(zhè)即便有一些不确定(dìng)因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能(néng)会(huì)得到(dào)他的青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资(zī)产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标(biāo)准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司进(jìn)行了(le)梳(shū)理，选出(chū)了相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤(yóu)为出色；而从近(jìn)3年的净(jìng)资产收益(yì)率来(lái)看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成“最(zuì)大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代(dài)财(cái)经首(shǒu)先考虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出(chū)于对公(gōng)司的价值判断(duàn)而(ér)不是(shì)价(jià)格(gé)判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率来(lái)看，排名第一的(de)分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公(gōng)司(sī)最新（截至5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行(xíng)业算术平(píng)均值进(jìn)行对(duì)比，又从(cóng)100家公(gōng)司(sī)中挑选(xuǎn)出了(le)估值相(xiāng)对行(xíng)业平均(jūn)值偏低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财经(jīng)通过巴菲(fēi)特的持仓变(biàn)动发(fā)现(xiàn)，巴菲(fēi)特(tè)一如(rú)既往偏爱(ài)快消领(lǐng)域，同时也(yě)在重(zhòng)金押(yā)注能源(yuán)领域，如(rú)西方石(shí)油(yóu)、雪佛龙。特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括(kuò)2006年入手的合众银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清(qīng)仓持有33年的百年老行——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特对金融领域(yù)的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进(jìn)行了行(xíng)业筛选，还对海天味业等这(zhè)类之前商品信誉受过(guò)不良影响的公司进行(xíng)了剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的(de)公(gōng)司(sī)。

　　数(shù)据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域(yù)，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近五年(nián)内，酒企(qǐ)表现出色(sè)，净利润复合(hé)年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年(nián)净利(lì)润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少行业(yè)龙(lóng)头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特关(guān)注的最(zuì)低标(biāo)准，如贵州茅(máo)台(tái)（600519.SH）。但(dàn)是目前这些(xiē)企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚(gǔn)动市(shì)盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的18家公司(sī)中，家用(yòng)电(diàn)器行(xíng)业(yè)公司上榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企(qǐ)业(yè)的5年净利润复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业市盈率(lǜ)之差(chà)来(lái)看(kàn)，差距最大的是(shì)主营集成电路(lù)设计(jì)的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业(yè)股价(jià)均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特(tè)投(tóu)资逻辑的22只股票，承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上(shàng)述(shù)两家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅(fú)分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

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