近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融(扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文识，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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