美(měi)国(guó)历史上首次(cì)债务违(wéi)约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶(yé)伦就美国债务违约(yuē)发出(chū)警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问(wèn)题，美(měi)国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出(chū)现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早于6月1日出现债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促国会“尽(jǐn)快采取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦(lún)致信民(mín)主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导人(rén)，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动(dòng)，维护美(měi)国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员(yuán)处(chù)理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最后一刻才暂停或提高债务上限可能会(huì)对企业(yè)和(hé)消费(fèi)者信心造成严(yán)重损害(hài)，加重纳税人的短期(qī)借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的(de)信(xìn)用评(píng)级产生(shēng)负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以(yǐ)在(zài)一(yī)个月(yuè)之后财政部就可能耗(hào)尽现金，其中(zhōng)重要的(de)一个原因是最近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)系列证券(quàn)，以避免突破债务上限(xiàn)。

　　此前，国会(huì)预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非(fēi)常措施(shī)可能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截(jié)至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室(shì)2月份的预(yù)期，我们现在估(gū)计，财政部在(zài)6月初用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于(yú)5月(yuè)9日(rì)在白宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦(lún)警告(gào)：将(jiāng)引发“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶(yé)伦日(rì)前曾警告称，如果美国国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生(shēng)违约(yuē)，将(jiāng)引(yǐn)发(fā)一场“经济(jì)灾难”，并在未来几(jǐ)年推高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在(zài)一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同时使美国(guó)家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限是(shì)国(guó)会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果(guǒ)债务违约将引发一(yī)场(chǎng)经济和金融灾难，“违约(yuē)将提高(gāo)永续借(jiè)款(kuǎn)的成本。极大增(zēng)加(jiā)未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依(yī)赖社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围(wéi)绕债务(wù)上限的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全球对于美债违约(yuē)可能(néng)引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会(huì)众议(yì)院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联邦政(zhèng)府预算年均(j勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝ūn)增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履(lǚ)行已产生的支(zhī)付义务(wù)而举(jǔ)债(zhài)的最高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美(měi)国财政部借(jiè)款授(shòu)权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布(bù)声明称(chēng)，美(měi)国总统拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山报》报道，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债(zhài)务上限法案，称其(qí)为“美(měi)国违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法案是“为(wèi)获取极(jí)端让步而(ér)进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如(rú)果该法案到达拜登(dēng)的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国(guó)债勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝务上(shàng)限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧。美银的(de)美(měi)国(guó)利率策略(lüè)师认为，自(zì)上周以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成(chéng)这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系的担(dān)忧再(zài)度(dù)抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息，这与我行的美(měi)国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更(gèng)大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务上限问(wèn)题最早将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风(fēng)险“不(bù)小”。摩根大(dà)通在报告中表(biǎo)示(shì)，预计(jì)有关(guān)美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率策略团队(duì)预计，美(měi)国财政部可能在(zài)8月(yuè)中旬(xún)之前耗(hào)尽可(kě)用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示(shì)，短期内(nèi)提高美国债务上限(xiàn)对未来(lái)的(de)僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党(dǎng)和民主党领导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝的时间可(kě)能会早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露的(de)信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半(bàn)月达到美(měi)国债务上限的可能(néng)性大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在(zài)今年1月触(chù)及(jí)债务上限，财政部可(kě)通过特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大(dà)途(tú)径(jìng)缓解(jiě)燃眉(méi)之急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次升温，这(zhè)主要是由税收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这(zhè)两(liǎng)个因素(sù)催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流(liú)程、党(dǎng)派意向、后备(bèi)方案(àn)等(děng)三个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认为美债(zhài)在(zài)今(jīn)年6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)可能导致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券市场加大(dà)波动，但总体而(ér)言预计(jì)其直接(jiē)影响有(yǒu)限(xiàn)。

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