五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一(yī)共(gòng)和银行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银行(xíng)业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众议(yì)院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来(lái)还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外(wài)，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下跌(diē)将(jiāng)展开(kāi)。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(hu对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指数(shù)来(lái)看(kàn)，去年(nián)11月低(dī)点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会距离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头(tóu)而(ér)言，等这个机会已经很(hěn)久了(le)，金(jīn)融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发的，但由于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大(dà)放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希(xī)望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发(fā)，我会(huì)像(xiàng)等初恋一(yī)样(yàng)去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击(jī)破(pò)，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果都(dōu)回(huí)不(bù)来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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