“非农之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美(měi)国劳工部数(shù)据显示，美国5月(yuè)非农(nóng)新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大增幅(fú)。5月失业(yè)率为(wèi)3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布后，美国(guó)国债价格盘中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前景更(gèng)敏感的两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显(xiǎn)示，投(tóu)资者预期的美联储7月加息几率增(zēng)加，预计(jì)未来两(liǎng)次会(huì)议期间将加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克(kè)综(zōng)合(hé)指数(shù)涨近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指数连续两日集体(tǐ)收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创去年11月(yuè)30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以(yǐ)来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普(pǔ)均创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续(xù)脱离两(liǎng)个月低谷，但未能抹(mǒ)平(píng)全周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌(diē)，市场焦(jiāo)点转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分析师(shī)徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月美(měi)国(guó)非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万上修至(zhì)25.4万(wàn)，3月非农从(cóng)16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就(jiù)业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就(jiù)业主要集中在教(jiào)育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业就业(yè)人数(shù)减少，私人服务(wù)行业(yè)整(zhěng)体表(biǎo)现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反弹(dàn)一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农(nóng)就业报告也(yě)显示出就(jiù)业(yè)市(shì)场边际降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加(jiā)44万至640万，失(shī)业(yè)率(lǜ)从3.4％回(huí)升至(zhì)3.7％，高于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的(de)增加(jiā)，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失(shī)业(yè)率水平基本是60年代(dài)以(yǐ)来的最低水平，在(zài)失业(yè)率回(huí)升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不会引发市场(chǎng)和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳(láo)动参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升(shēng)，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工资对(duì)通(tōng)胀的助(zhù)推作用缓解后，核心(xīn)通胀(zhàng)压力减弱，美联储进一步(bù)加息(xī)的必(bì)要(yào)性降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联储6月(yuè)利率会(huì)议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续(xù)加(jiā)息(xī)。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏(piān)强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风险偏向上行，预计国际(jì)金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又有变数(shù)？欧(ōu)佩克+可(kě)能会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息(xī)人士(shì)声称，在(zài)周日(rì)（6月4日(rì)）的部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可(kě)能会宣(xuān)布进一步减(jiǎn)产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报(bào)道(dào)称，欧佩克+不太可能在会(huì)议上决定进一步削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息意味着更多的不确定性，结果仍然(rán)不明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西等国家(jiā)还在蚕食(shí)该集团的市场份额(é)，这也让(ràng)分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随着经济(jì)前景(jǐng)的恶(è)化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减(jiǎn)产，不(bù)过这些行动都(dōu)未能止(zhǐ三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)住油价的下(xià)跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁(xié)要(yào)进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能(néng)源大(dà)臣唱了反(fǎn)调，这(zhè)位(wèi)俄罗(luó)斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不可能(néng)减产(chǎn)，布伦(lún)特油价可能会在(zài)年底前(qián)自(zì)行(xíng)回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据(jù)和分(fēn)析公司(sī)OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议之前做空原油，交易员(yuán)永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表(biǎo)示，欧佩克+希望(wàng)维持石(shí)油市(shì)场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一(yī)步减(jiǎn)产的(de)可能(néng)性(xìng)为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部(bù)长(zhǎng)们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油价(jià)格(gé)在六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌冲突期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间(jiān)，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因(yīn)为不(bù)想，而(ér)是(shì)因为目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成(chéng)员国(guó)之(zhī)前需(xū)要更多安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真(zhēn)正(zhèng)获(huò)得(dé)安全保证(zhèng)，有资(zī)格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日(rì)报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基向北约各(gè)国领导人明(míng)确表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提(tí)供加入北约的路线图(tú)，否则他将不会出席(xí)7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克(kè)兰(lán)已经做好了加入北(běi)约的准备，基辅正(zhèng)在等待(dài)北约(yuē)接(jiē)纳乌(wū)克(kè)兰(lán)。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德(dé)国(guó)等北约国家持反对(duì)意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克当地时间(jiān)6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德国不(bù)认为北约应该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国在内的其他一(yī)些北约成员国也不希望乌克兰迅速(sù)成为北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下(xià)，大(dà)宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海外宏观(guān)层面(miàn)来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落(luò)幕(mù)，美国参议院通过债务上(shàng)限法(fǎ)案，暂(zàn)时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避(bì)免了(le)可能出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来首次(cì)违约，使得市场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或(huò)暂停加息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指数(shù)回落至一周(zhōu)低点，对风(fēng)险资产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善了市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，同时市(shì)场(chǎng)也(yě)在(zài)翘首(shǒu)等待新一轮稳(wěn)增长(zhǎng)政策的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重返(fǎn)万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有(yǒu)云(yún)南(nán)旱灾消息发酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价(jià)终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平静。从(cóng)整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意(yì)社(shè)指出，5月天然橡胶行情上半月上行，下(xià)半月回(huí)调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社(shè)商(shāng)品行情分析系统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综合来(lái)看，5月(yuè)天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情短期受消息提振有小幅上行，但市(shì)场供多需少，终究无(wú)力支撑，上(shàng)行态势(shì)转而向下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶(jiāo)，天胶(jiāo)价格应(yīng)声(shēng)上涨，影响持(chí)续(xù)多日。直至5月月(yuè)中，收储传闻叠(dié)加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再(zài)次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现(xiàn)货胶主流(liú)报(bào)价至11880元(yuán)/吨。而(ér)后该(gāi)消(xiāo)息始终未得(dé)到证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继此(cǐ)前云(yún)南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割(gē)品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌(diē)，与收(shōu)储这一(yī)传闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意(yì)义大于(yú)经(jīng)济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计民(mín)生、国(guó)防(fáng)安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的(de)。但要考虑到一(yī)个(gè)事实：中(zhōng)国的天然橡胶的自给率(lǜ)不足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是供(gōng)不应求的。因此，在当前诡谲多变(biàn)的国(guó)际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的(de)储备其(qí)实是有(yǒu)很(hěn)高的必要性(xìng)。

　　“此(cǐ)前(qián)橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即(jí)期(qī)货交割品）。10万吨(dūn)的量(liàng)相对于整个天然橡胶(jiāo)的(de)年产量来说(shuō)非常(cháng)小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中(zhōng)国全年的(de)消费量来说(shuō)也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡(xiàng)胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如(rú)果(guǒ)收储的对象是交割(gē)品的话，性(xìng)质就不同了(le)。因为目(mù)前全年(nián)国产全乳(rǔ)的(de)最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万吨，今(jīn)年估(gū)计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量其(qí)实(shí)占到相当全年交割品产量(liàng)的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常(cháng)大的一个比(bǐ)例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事(shì)件成立，根据交割品的(de)供(gōng)求判断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价(jià)格(gé)有(yǒu)可能会更(gèng)上一(yī)层楼。但(dàn)是(shì)，由于(yú)整(zhěng)个(gè)事(shì)件(jiàn)的进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区全面开割上量(liàng)，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶(jiāo)下(xià)游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱(qū)动依(yī)旧缺(quē)乏。

　　国投安信(xìn)期(qī)货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应(yīng)进入(rù)季节(jié)性(xìng)的(de)增产期(qī)，中国云南(nán)天然橡胶产区(qū)加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海(hǎi)南产区已(yǐ)经全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面(miàn)开割，目前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季，物候条件(jiàn)已经由(yóu)差变(biàn)好。但是(shì)由于(yú)目前(qián)天然橡(xiàng)胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶(jiāo)农割(gē)胶积(jī)极性(xìng)不高，加工(g三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思ōng)厂利润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示(shì)，后续橡胶供应端(duān)将(jiāng)逐(zhú)步恢复正常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开割，预(yù)计后(hòu)市仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常(cháng)。泰国东北部产(chǎn)区(qū)逐(zhú)步上量，南部产出(chū)仍在低位(wèi)，本周以及下周预(yù)计(jì)雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨(zhài)产(chǎn)区已(yǐ)大(dà)面积开割(gē)，原料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄(è)尔尼(ní)诺(nuò)现象下(xià)橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量虽(suī)然(rán)处于(yú)历(lì)史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率较高，但由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够(gòu)保证。因(yīn)此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生(shēng)品研究院能化高级分(fēn)析(xī)师曹(cáo)璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订(dìng)单量较为充足(zú)，对开工率形成一定(dìng)支(zhī)撑，加上轮胎用原(yuán)料(liào)价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗前(qián)期库存(cún)为主，对(duì)后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸订单充(chōng)足，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍(réng)存，企业排产(chǎn)积极性不(bù)减(jiǎn)。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶(jiāo)基本(běn)面(miàn)处于供需两(liǎng)弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要是不同的(de)市(shì)场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的(de)预期过高。从下游(yóu)轮(lún)胎(tāi)行业来看，今年以来国内轮(lún)胎开(kāi)工、产(chǎn)量和出口同(tóng)比数(shù)据还是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行(xíng)业来看，由于汽(qì)车刺激政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地(dì)区(qū)天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀升，有些人认为是(shì)国内需求不行(xíng)，但是(shì)其(qí)实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主(zhǔ)要还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面中国经(jīng)济复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上(shàng)半年(nián)好，比(bǐ)如(rú)美联储(chǔ)加息步伐暂缓、国(guó)内(nèi)经济(jì)回暖等，因此对(duì)天然(rán)橡胶市(shì)场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要(yào)跟(gēn)随宏(hóng)观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是(shì)主导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势(shì)的(de)主要因素(sù)，随着各产区(qū)开割(gē)后(hòu)产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数(shù)量并不会少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示(shì)，在供给端没有天气影响的情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要在需求端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响，预(yù)计难有起(qǐ)色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对(duì)国内(nèi)现货(huò)端构成压力(lì)。内需方面，春(chūn)节前(qián)市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现(xiàn)一波反(fǎn)弹行情(qíng)，但节后(hòu)市场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由于国内需求复苏不及预期，胶价因(yīn)此持续承压(yā)运行。整体来看，她(tā)表示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有(yǒu)价格的(de)绝(jué)对低位(wèi)才能刺激有效的(de)去库和资(zī)金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一(yī)旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的(de)阶段性行情(qíng)。（有(yǒu)删减）

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