5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败告(gào)终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公(gōng)司(sī)江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报(bào)表净利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜(mí)底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售征集(jí)到一(yī)名意向受(shòu)让方(fāng)，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也(yě)按(àn)照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则支(zhī)付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要(yào)获得国资管理有权(quán)单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交易所需的政府审批事(shì)项(xiàng)未(wèi)能在约定的(de)时(shí)间内(nèi)完成，项目双方经协商一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要(yào)提(tí)及的(de)是(shì)，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工业(yè)集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车(chē)与货(huò)车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器(qì)装备集(jí)团及中(zhōng)国长(zhǎng)安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽(qì)的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意(yì)图是(shì)实(shí)现商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的销(xiāo)量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量严重拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2方阵是什么意思020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于(yú)江铃重汽进行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自(zì)身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣(kòu)除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等费(fèi)用。“未(wèi)来(lái)公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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