为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势(shì)、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际(jì)控制人何德平(píng)和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍(shào)认(rèn)识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场申(shēn)买量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续(xù)大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债(z寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶hài)务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shān寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶g)议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监(jiān)会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息(xī)披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还(hái)款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不(bù)具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何(hé)德(dé)平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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