近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么(me)信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为投资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各(gè)自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全(quán)球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时(shí)代(dài)所(su巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么ǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的(de)市(shì)场份(fèn)额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车(chē)厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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