北交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除(chú)了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部(bù)分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

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　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发行上市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定(dìng)的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金之所以密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票(piào)潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北(běi)交所市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募(mù)基金(jīn)产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场(chǎng)的(de)公募基(jī)金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差(chà)异，但(dàn)未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前(qián)有一(yī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持(chí)有(yǒu)北交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个(gè)股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多(duō)数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对(duì)更小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实(shí)在投资(zī)层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普(pǔ)遍规模(mó)较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可(kě)能反而(ér)拥有(yǒu)更大的(de)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科(kē)技(jì)和制造两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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