踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢(huān)离(lí)婚也被(bèi)市场质疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股(gǔ)吧(ba)等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季(jì)度股(gǔ)东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光(guāng)了其重要投资企业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年的(de)财务数据，后者录得(dé)133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告(gào)及(jí)服务收入为(wèi)47危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收(shōu)入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年(nián)六个(gè)年度，三(sān)六(liù)零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营(yíng)业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着(zhe)非(fēi)经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净(jìng)利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要(yào)系营(yíng)业收(shōu)入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零(líng)进(jìn)入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过不同渠(qú)道(dào)表达对大(dà)模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司(sī)在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两(liǎng)个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅(guō)，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着(zhe)今年以来(lái)股价(jià)的暴(bào)涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高今年(nián)一季(jì)度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者(zhě)涌入(rù)相(xiāng)反，一季度(dù)以股(gǔ)权(quán)投资(zī)机构(gòu)为(wèi)代表的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司-北京中发助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资基(jī)金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度(dù)均价计(jì)套(tào)现金(jīn)额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计(jì)亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒(zhā)汽车的(de)增(zēng)资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全(quán)资子公司三六零(líng)私募基金拟将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增(zēng)资权(quán)后(hòu)，三(sān)六零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已(yǐ)经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一(yī)步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的(de)账面值出(chū)现较大(dà)投资损失。2022年(nián)公(gōng)司(sī)的投资收(shōu)益(yì)为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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