金融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承办的“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基(jī)金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预期(qī)下修过程中的(de)阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现(xià老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗n)短期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的(de)直观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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