大家好(hǎo)，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握(wò)住了小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词市场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(q小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词íng)，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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