昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达成(chéng)协议，双方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可(kě)自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来(lái)首次(cì)面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形(xíng)势并及(jí)时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市(shì)场对(duì)全球宏观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的(de)最新数(shù)据显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储(chǔ)会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便(biàn)加息的可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦(bāng)基(jī)金利(lì)率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会(huì)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对(duì)此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报(bào)记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但(dàn)随着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很(hěn)强的(de)减产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离(lí)此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需(xū)可能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及(jí认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加(jiā)，产量(liàng)也(yě)面(miàn)临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的(de)政(zhèng)策不及预期后，国内下(xià)一个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市(shì)场对于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹(jì)象；此(cǐ)外国(guó)内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿认真地还是认真的写作业，认真的与认真地不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品价(jià)格(gé)惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业(yè)供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近(jìn)年同期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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