在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理(lǐ)层(céng)对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电(diàn)池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日(rì)上涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明(míng)显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处(chù)于(yú)投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而储能大(dà)规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池(chí)厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在(zài)一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如(rú)前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、iphone12换电池多少钱庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报告(gào)期末(mò)其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平(píng)保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他(tā)表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示(shì)，其存货金(jīn)额(é)从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极(jí)因石墨(mò)化需要一个月时间(jiān)，库(kù)存(cún)周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一(yī)个月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低(dī)，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最(zuì)低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(siphone12换电池多少钱ī)在2022年加速(sù)全(quán)球化(huà)步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司(sī)海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交(jiāo)流中也iphone12换电池多少钱(yě)认(rèn)同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预计会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业(yè)务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据(jù)计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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