近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的供应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电(diàn)池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公(gōng)司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉(lā)等全球(qiú)电动汽(qì)车(chē)专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续(xù)占据市场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音lt="罕(hǎn)见(jiàn)！欧洲(zhōu)巨头三大旗舰基(jī)金，同时出手(shǒu)！这只(zhǐ)大(dà)白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面(miàn)它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判断(duàn)也(yě)可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集(jí)团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音(liào)也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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