近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施(shī)最完(wán)善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车(chē)动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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