OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场(chǎng)的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日(rì)，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所(suǒ)拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高(gāo)度关注(zhù)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但其实不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技的事件(jiàn)继续(xù)扰动(dòng)公募(mù)REITs市(shì)场。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易(yì)日二级市场价(jià)格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交(jiāo)易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市场整体表现上看，目前(qián)上(shàng)市的(de)8只产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其余7只均有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭(zāo)遇(yù)突(tū)发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人(rén)士(shì)分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险规(guī)避(bì)的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格下(xià)跌，风险也得到(dào)一(yī)定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪(xù)面(miàn)等(děng)多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判断价格是不是已经完(wán)全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示(shì)，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产品年内(nèi)二级市场(chǎng)跌(diē)幅较大(dà)，其实有(yǒu)些隐含(hán)收益率高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投资价值，很适合稳(wěn)健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对此(cǐ)表示(shì)，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流没(méi)有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下(xià)调(diào)至得这(zhè)么急、这么深，加上前期(qī)本身园区类资(zī)产就回调不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金(jīn)收入受不(bù)受影响(xiǎng)，影响多(duō)大，估(gū)计园区会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回(huí)应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之一，目前(qián)未收(shōu)到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对(陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处duì)。

　　此前，张(zhāng)江RE陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处IT因其(qí)一季报中披露的(de)张江(jiāng)光大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振，二级市(shì)场价格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合(hé)同谈判中的(de)储备租户(hù)正常转化(huà)后，项(xiàng)目(mù)出租率将得(dé)到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起了市(shì)场各(gè)方的广(guǎng)泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发突然确(què)实始料(liào)未及，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预(yù)案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由于(yú)张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据悉(xī)新区国资委也高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负(fù)责(zé)人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了(le)芯片测试(shì)、人(rén)工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重(zhòng)要(yào)租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了(le)我们(men)一些空间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定(dìng)要全力(lì)与(yǔ)时间赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目一季度末(mò)也(yě)有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权益(yì)人有那么(me)多储备租(zū)户，之前的空置率为何(hé)未能(néng)得到(dào)解决。

　　对此相关负责(zé)人解(jiě)释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运(yùn)营(yíng)为导向，历史运营(yíng)表现稳定，租户的调租和换租都属于正常情(qíng)况，而这次项目的大租(zū)户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活跃度的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在(zài)看到出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也作了一定(dìng)的资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备(bèi)租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的(de)大平(píng)层，楼的(de)成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态(tài)的物业。租户自(zì)身也会有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了(le)一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信(xìn)可以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表示(shì)，张江(jiāng)集团和(hé)张江高科目前在管资(zī)产约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现(xiàn)打造张江(jiāng)园区产业(yè)空间资(zī)产(chǎn)上(shàng)市平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至关(guān)重要(yào)的一(yī)步，眼下我(wǒ)们可能面临了一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科(kē)学城这三十年建设发展过程中所(suǒ)经历的相比，只能(néng)算是一(yī)个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我们有信心(xīn)排除万难，尽一(yī)切可能化解当(dāng)前突发事件的所有(yǒu)负面影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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