北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关注的(de)巴(bā)菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时的提(tí)问(wèn)环节中(zhōng)，回(huí)答了投资(zī)人的47个问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自全(quán)球各地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到(dào)1万人(rén)。”5月6日，前(qián)海(hǎi)开源基(jī)金首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德(dé)龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在(zài)股东大会的现(xiàn)场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲(fēi)特都会(huì)谈到中国经济，今(jīn)年也不例(lì)外。

　　“中(zhōng)美两国都具有(yǒu)竞争力，都能(néng)达成繁荣发展的前景。中国将会成为更好的国家，美(měi)国也可以如此(cǐ)。”巴(bā)菲特说道。此前，他(tā)也曾多(duō)次(cì)公开表示(shì)十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公(gōng)司进行过投资部署，不过投资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不(bù)俗(sú)，收益率达(dá)到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中(zhōng)国是没有问题(tí)的。相较于投(tóu)资美国而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资(zī)产收(shōu)益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家(jiā)上市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据(冀g是河北哪里的车牌jù)三分(fēn)之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产收益率来看，医(yī)疗行(xíng)业(yè)无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗(liáo)行(xíng)业(yè)成“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时(shí)代财(cái)经首先考(kǎo)虑净资产收益率指标，且出于(yú)对(duì)公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是(shì)加权(quán)平均（年化(huà)）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市(shì)公(gōng)司共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年的净资(zī)产收(shōu)益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医冀g是河北哪里的车牌药(yào)生(shēng)物行业公司。

　　其次(cì)，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其(qí)所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出(chū)了(le)估(gū)值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲(fēi)特(tè)的持仓(cāng)变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也在重金押注(zhù)能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石(shí)油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多(duō)次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的合(hé)众(zhòng)银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持(chí)有(yǒu)33年的百(bǎi)年(nián)老行——富国(guó)银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍(réng)有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这类之前商(shāng)品信誉受过(guò)不(bù)良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲特标准的公司。

　　数据(jù)来(lái)源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财(cái)经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近(jìn)五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年增长(zhǎng)率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料(liào)界，明星(xīng)家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市场上，有不(bù)少行业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且(qiě)净资(zī)产收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的(de)最(zuì)低标准，如贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要(yào)等待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的18家(jiā)公司(sī)中，家(jiā)用电器(qì)行业公司上榜不少。其中，有专做厨卫电器的(de)浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三(sān)家企业(yè)的5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合年增(zēng)长(zhǎng)率表现略(lüè)显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市(shì)盈率(lǜ)之(zhī)差(chà)来(lái)看，差(chà)距最大的是主(zhǔ)营集(jí)成电路设计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的(de)三人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主(zhǔ)推露露杏仁露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为27.19倍，与行(xíng)业最(zuì)新(xīn)市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分(fēn)别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代(dài)财经(jīng)也曾筛(shāi)选出(chū)相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的(de)22只股票，承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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