5月9日晚间，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份(fèn)发(fā)布(bù)的(de)一(yī)则公(gōng)告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗kòu)开(kāi)资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和上海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本(二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗běn)持平(píng)。报告期内，数(shù)字(zì)经济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融(róng)行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛(máo)利率(l二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗ǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而言，多(duō)年谋求上市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署的(de)正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准后方可正式(shì)实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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