近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了券、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数(shù)据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较(jiào)多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份(fèn)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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