看看周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨(sà)斯州在(zài)内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗数量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本(běn)面(miàn)并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预(yù)计(jì)会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压力进哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(jìn)行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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